A Compass, empresa de gás e energia controlada pela Cosan, iniciou suas negociações na B3 nesta segunda-feira (11), sob o código “PASS3”. A estreia marca o fim de um hiato de quase cinco anos sem Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) na bolsa brasileira. A operação movimentou cerca de R$ 3,2 bilhões, incluindo o lote principal e adicional de ações, com os papéis precificados em R$ 28.
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Fonte: G1
Detalhes da Oferta e Impacto no Mercado
A oferta da Compass foi integralmente secundária, significando que não houve emissão de novas ações. Os recursos foram direcionados aos acionistas vendedores, como a Cosan, fundos da Atmos e da Brasil Capital, Bradesco Vida e Previdência, e o grupo Bússola. A Cosan, inclusive, busca reduzir seu endividamento através desta operação. Inicialmente, a oferta envolveu 89,3 milhões de ações, totalizando cerca de R$ 2,5 bilhões. Devido à alta demanda, lotes adicionais foram incluídos, elevando o valor total em aproximadamente R$ 700 milhões. Com o IPO, a Compass estreia na bolsa avaliada em cerca de R$ 20 bilhões. Qual será o impacto a longo prazo no mercado?
O Que Faz a Compass?
A Compass atua em diversas etapas do mercado de gás natural no Brasil, incluindo distribuição, infraestrutura e comercialização. Um de seus principais ativos é a participação na Comgás, a maior distribuidora de gás canalizado do país, presente em São Paulo. Além disso, a empresa detém participações em outras distribuidoras, como Sulgás (RS), Compagás (PR), MS Gás e SCGás, e opera o Terminal de Regaseificação de São Paulo (TRSP) no Porto de Santos. Este terminal é crucial para a importação de GNL, combustível transportado por navios e reconvertido em gás para abastecer o mercado nacional.
O Longo Hiato de IPOs no Brasil
O IPO da Compass encerra um período de quase cinco anos sem novas ofertas na B3. O último IPO havia ocorrido em setembro de 2021, com a estreia da empresa de insumos agrícolas Vittia. O hiato foi influenciado por um cenário de juros elevados e preocupações com as contas públicas, tornando o ambiente menos favorável para esse tipo de operação. A retomada de IPOs começou no exterior com empresas como o PicPay e Agibank captando recursos, mas a Compass marca o retorno das empresas exclusivamente brasileiras à bolsa.
Estratégias e Perspectivas Futuras
A estreia da Compass ocorre em um momento estratégico para a Cosan, que busca reduzir seu endividamento. A operação também demonstra a confiança dos investidores no setor de gás e energia no Brasil. A empresa planeja continuar investindo na expansão da rede de distribuição, visando atender residências, comércios e indústrias, principalmente em regiões de forte atividade econômica. Com aproximadamente 3,1 milhões de clientes conectados e uma rede de cerca de 28 mil quilômetros, a Compass distribui 14,4 milhões de metros cúbicos de gás por dia.
O sucesso do IPO da Compass pode abrir caminho para outras empresas buscarem listagem na B3, impulsionando o mercado de capitais brasileiro. Resta saber se essa retomada será sustentável diante do cenário econômico global e das políticas internas.