O governo brasileiro está prestes a lançar um novo programa de incentivo à indústria automobilística, prometendo reduzir o preço dos carros populares e gerar um impacto significativo no mercado. Denominado "Carro Sustentável", o programa prevê a diminuição do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) para veículos mais baratos produzidos no Brasil, que atendam a critérios como potência, eficiência energética, tipo de combustível e reciclabilidade. A expectativa é que modelos 1.0 flex com potência inferior a 90 cavalos sejam os principais beneficiados, abrangendo marcas como Fiat, Volkswagen, Hyundai e General Motors. O programa, semelhante a iniciativas anteriores em 1993 e 2023, visa aumentar a acessibilidade a carros novos, porém, diferentemente do programa de 2023, não haverá um limite de preço definido. A redução do IPI, prevista para vigorar até o fim de 2026, almeja ser ampla, contemplando tanto pessoas físicas quanto jurídicas, incluindo frotistas e locadoras.
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A notícia gerou uma onda de reações no mercado, especialmente entre as empresas de locação de veículos, como a Localiza e a Movida. As ações dessas empresas sofreram quedas significativas na esteira do anúncio, refletindo preocupações com a possível depreciação de seus estoques e o impacto na rentabilidade. Analistas de diversas instituições financeiras, como Goldman Sachs, JPMorgan e XP Investimentos, apontam a possibilidade de ajustes contábeis significativos devido à queda esperada nos preços de revenda de veículos usados, o que poderia impactar diretamente suas receitas e margens operacionais. O Goldman Sachs estima um potencial impairment (redução do valor contábil de um ativo) de até R$ 3 bilhões para as locadoras. Já o JPMorgan projeta que um aumento de 5% nos custos de depreciação em 2026 poderia reduzir o lucro da Localiza em 6%, com um impacto ainda maior sobre a Movida (até 29%), devido à maior concentração de veículos de entrada em sua frota.
Apesar das previsões negativas de curto prazo, alguns analistas veem potencial para ganhos a longo prazo. A XP Investimentos, por exemplo, destaca que, ao contrário do programa de 2023, a redução do IPI desta vez inclui locadoras entre os beneficiários, minimizando o desequilíbrio entre preço de compra e revenda de veículos. A redução do custo de aquisição de novos carros poderia compensar, em parte, a queda no valor dos estoques. Entretanto, a falta de detalhes sobre o programa, como critérios específicos, duração e impacto orçamentário, gera incertezas e volatilidade no mercado. A Genial Investimentos, por sua vez, lembra experiências passadas com cortes de IPI e aponta a possibilidade de o programa não avançar na forma proposta, considerando o atual cenário fiscal restritivo e a necessidade de responsabilidade fiscal do governo.
O "Carro Sustentável" também será lançado em conjunto com o "IPI Verde", um sistema que premiará veículos menos poluentes com alíquotas menores de IPI. A combinação desses dois programas visa modernizar a indústria automobilística brasileira, incentivando a produção de veículos mais limpos e acessíveis. Contudo, o lançamento do programa suscita um debate sobre a possibilidade de renúncia fiscal e os seus efeitos em longo prazo no orçamento nacional. A reação do mercado demonstra a sensibilidade do setor às políticas governamentais e a importância de clareza e transparência nas decisões que afetam diretamente a economia.
Para se manter atualizado sobre o desenvolvimento deste programa e suas implicações, acompanhe as notícias de fontes confiáveis como Valor Econômico, InfoMoney e NeoFeed.
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